非洲水泥行業最新動向
盡管發生了 Covid-19 大流行，但非洲的水泥行業在 2020 年的發展大多是積極的，尤其是在撒哈拉以南地區。然而，由于人口增長率高，特別是在中非，許多國家的人均水泥消費量顯著下降。該市場回顧包括有關非洲主要水泥市場和該地區主要水泥生產商發展的最重要的市場信息。
1 簡介
在非洲，與西方主要國家的刺激計劃相比，各國政府在 Covid-19 大流行期間穩定和支持經濟的措施微不足道。令人驚訝的是，到目前為止，大多數非洲國家的經濟表現遠好于世界其他國家。根據國際貨幣基金組織（IMF）最新發布的《世界經濟展望》，撒哈拉以南非洲地區的國內生產總值從2019年的3.2%下降至2020年的-1.8%，其中南非和贊比亞受災最為嚴重。預計 2021 年和 2022 年撒哈拉以南非洲地區將分別復蘇 3.4% 和 4.1%。增長主要得益于出口和大宗商品價格的改善，以及私人消費的復蘇以及建筑業和采礦業的投資。
根據世界人口參考局的數據，2020 年年中，非洲人口約為 13.38 億。城市人口占 43%，其中 16% 居住在 100 萬人口以上的城市。非洲的人口自然增長率為 2.6%。因此，人口預計到 2035 年將增加到 18.87 億，到 2050 年將增加到 25.6 億。這意味著人口預計將增長 91%，占到 2050 年全球預計人口增長的近 60%。非洲大陸，從南部非洲的僅 28% 到中非的近 130%。平均家庭人數為 4.7 人，人均國民總收入為 4820 美元（2020 年）。41% 的人口年齡在 15 歲以下，這為加速經濟增長提供了機會，
在我們的《2014 年非洲市場回顧》[1] 中，北非的人均水泥消費量 (PCC) 為 553 公斤，而撒哈拉以南非洲地區僅為 102 公斤。2014 年，北方的年產量為 9820 萬噸 (Mt/a)，產量也高于非洲其他地區的 85.2 Mt/a (46.5%)。七年過去了，情況發生了很大變化。2020 年，北非的 PCC 下降至 435 公斤，而在撒哈拉以南非洲，PCC 略微增加至 113 公斤。91.8 Mt/a 或僅 43.1% 產自北部，而 121.0 Mt/a 或 56.9% 產自撒哈拉以南非洲。非洲的水泥產能從 2014 年的 262.0 Mt/a 大幅增加到 386.1 Mt/a，增加了 124.1 Mt/a。相應地，非洲水泥產能利用率從2014年的70.0%下降到2020年的55.1%，
2 非洲最大的水泥生產國
盡管發生了 Covid-19，但非洲（尤其是撒哈拉以南地區）對水泥和其他建筑材料的需求在 2020 年仍繼續保持積極增長。圖 1 顯示了 2020 年非洲前 10 大水泥生產國。前 10 名占 2020 年非洲水泥產量的 73.3% 和水泥產能的 73.8%，擁有 53.7% 的人口。非洲其他33個水泥生產國僅占總產量的26.7%和產能的26.2%，人口卻占總人口的46.3%。這篇評論從北非開始，到南非結束。
2.1 阿爾及利亞 (DZ)
2020 年，阿爾及利亞擁有 4440 萬人口。PCC 的水泥消耗量為 23.1 公噸/年，為 522 千克，是非洲所有國家中最高的數字。該國有 2 家主要水泥生產商和 4 家較小的水泥生產商。最大的是 Groupe Industriel des Ciments d'Algérie (GICA) 和 Holcim。圖 2 顯示了 GICA 在過去幾年的發展情況。2020年，全國水泥產能為40.6Mt/a；生產 25.0 Mt/a，其中出口 1.9 Mt/a（水泥和熟料）。產能利用率為61.6%，為非洲最高之一。預計到 2021 年，水泥產量將適度增加至 26.5 Mt/a，相當于 6.0% 的復合年增長率。
2.2 埃及 (EG)
在埃及，水泥行業面臨壓力。在 2019 年為 48.7 Mt/a 之后，2020 年的水泥產量僅為 44.9 Mt/a。擁有 1.008 億人口的 PCC 已降至 425 公斤，而幾年前的數字要高得多。水泥產能為 84.5 Mt/a，產能利用率僅為 53.1%。埃及有 16 家水泥生產商。最大的有El Arish Cement、Suez Cement（HeidelbergCement）、Lafarge Egypt（Holcim）、Assuit Cement（Cemex）、Amreyah Cement（Intercement）、Beni Suef Cement（Titan Group）、Arabian Cement和Sinai Cement（Vicat）（圖3） ). El Arish 水泥廠擁有 6 條生產線，每條生產線的產量為 6000 噸/天，是有史以來最大的水泥廠。預計到 2021 年，埃及的產量將增長 2.4%。
2.3 摩洛哥（MA）
摩洛哥擁有 3600 萬人口。過去幾年，國家未能實現水泥行業和分析師的高期望。2020 年，水泥銷量下降了 10.0%，馬拉喀什-薩菲地區和卡薩布蘭卡-瑟塔特的損失最大。水泥消耗量為 12.3 Mt/a，相當于 342 千克的 PCC。現代水泥產能（圖 4）為 21.5 Mt/a，產能利用率為 61.6%。最大的生產商是 Lafarge Maroc，這是 Lafarge Group 與 SNI/ONA (Société Nationale d'Investissement)、Ciments du Maroc (HeidelbergCement)、Ciments de l'Atlas (CIMAT) 和 Votorantim 之間的 50/50 合伙企業。
2.4 突尼斯 (TN)
目前，突尼斯正面臨政治和經濟動蕩。這個只有 1190 萬居民的國家面臨著自 2011 年春季革命以來最大的危機。2020 年水泥消費量為 5.94 公噸/年（圖 5），人均消費量為 499 千克。由于出口下降 31.4%，在 2019 年水泥產量為 8.0 Mt/a 后僅生產了 6.9 Mt/a。水泥產能為 12.5 Mt/a，產能利用率為 55.5%。九家水泥生產商經營著九家水泥廠。Carthage Cement、Ciments d'Enfidha (Grupo Cementos Portland Valderrivas)、Ciments Jbel Oust (Votorantim Cimentos) 和 Ciments de Bizerte 的產能最大。預計 2021 年水泥產量將恢復。
2.5 尼日利亞 (NG)
尼日利亞的水泥市場正在蓬勃發展。在大流行年，水泥產量增長了 14.9%，達到 26.2 Mt/a，其中 0.18 Mt/a 用于出口。然而，以 2.061 億人口和 26.0 Mt/a 的水泥消耗量計算，PCC 僅為 126 kg。尼日利亞水泥產能利用率最低，僅為 48.3%，水泥產能為 53.5 Mt/a。加上 Dangote、Lafarge Nigeria (Holcim) 和 BUA Cement，該國只有三個水泥生產商。BUA 由 CCCN 和 Obu Cement 于 2020 年 1 月合并而成。圖 6 顯示了尼日利亞水泥產能的市場份額。然而，已經宣布未來幾年將安裝更多的水泥產能。
2.6 加納 (GH)
加納擁有 3110 萬人口。2020 年 +1.1% 的 GDP 增長率與 Covid-19 前的 6.5% 水平相比大幅下降。然而，水泥行業并未受到影響，產量繼 2019 年的 5.9 Mt/a 后升至 6.7 Mt/a。該國的 PCC 為 215 公斤，是撒哈拉以南非洲地區最高的。加納有 6 家水泥生產商，水泥總產能為 10.6 Mt/a，完全由粉磨廠產生（圖 7），因為該國沒有石灰石資源。最大的生產商是 Ghacem（海德堡水泥集團）、WACEM、Dangote 和 Ciments d'Afrique (CIMAF)。加納是非洲最大的熟料進口國，而水泥進口量相對較小。
2.7 肯尼亞 (KE)
肯尼亞有 5350 萬人口。在過去十年中，肯尼亞實施了重要改革，旨在到 2030 年將該國轉變為“新興工業化中等收入國家”。水泥產量從 2019 年的 5.97 公噸/年增加到 2020 年的 6.55 公噸/年（圖8). PCC 重 147 公斤。水泥產能為 11.3 Mt/a，產能利用率為 58.0%，高于非洲平均水平。最大的生產商是 Bamburi Cement（Lafarge Kenya，Holcim 成員）、National Cement（Devki Group）、Savannah Cement、Mombosa Cement 和 East African Portland Cement (EAPCC)。National Cement 最近收購了肯尼亞的 ARM 和 Cemtech Sanghi 資產，這使該公司成為該國第二大水泥企業。
2.8 坦桑尼亞 (TZ)
坦桑尼亞有5930萬人口，幾乎和意大利的人口一樣多。2020 年 7 月，該國正式從低收入國家升級為中低收入國家。2020 年水泥產量從 5.5 Mt/a 小幅增加到 5.9 Mt/a。水泥消耗量為 5.6 Mt/a 時，PCC 增加到 94 kg。坦桑尼亞擁有 6 家綜合水泥廠和 7 家水泥粉磨廠，水泥總產能為 11.0 Mt/a。因此，產能利用率僅為53.6%。最大的水泥生產商是丹格特（圖 9）、坦桑尼亞波特蘭水泥（海德堡水泥集團）、華新水泥（收購 ARM 水泥后）、坦噶水泥（Afrisam）和拉法基坦桑尼亞（Holcim）。
2.9 埃塞俄比亞（ET）
埃塞俄比亞擁有近 1.15 億人口，但隨著提格雷沖突的蔓延，人們越來越擔心埃塞俄比亞的統一。水泥產量從 2019 年的 8.7 Mt/a 增加到 2020 年的 9.8 Mt/a，但 84 公斤的 PCC 仍然較低，水泥產能利用率僅為 49.7%。有 15 家水泥生產商，預計 2020 年的總產能為 19.7 Mt/a。最大的生產商是 Derba Midroc Cement（圖 10）、Dangote、Mugher Cement、Messebo Cement、Habesha Cement 和 National Cement。多年來，水泥行業一直受到電力供應中斷和備件供應困難的影響 [2]。一些較小的水泥廠仍在使用立窯技術。
2.10 南非（ZA）
南非有5960萬人口，與坦桑尼亞人口相當。其 2018 年和 2019 年的經濟增長僅略高于零。2020年經濟萎縮-7.0%，穆迪將南非主權信用評級下調至“垃圾級”。水泥產量多年來一直在下降。繼 2018 年 13.76 Mt/a 之后，2020 年僅生產 10.8 Mt/a（圖 11），相當于 180 千克的 PCC。有 6 家水泥生產商，水泥產能合計為 19.5 Mt/a，水泥產能利用率為 55.4%。最大的生產商是 Pretoria Portland Cement (PPC)、Afrisam、Lafarge South Africa (Holcim)、Sephaku Cement (Dangote) 和 Intercement。曼巴水泥是最新進入市場的公司，擁有 1.2 噸/年的綜合工廠，歸唐山冀東水泥所有。
3 非洲最大的水泥生產商
到 2020 年底，非洲水泥行業的水泥產能為 386.1 Mt/a。前 10 家公司的產能為 202.2 Mt/a 或 52.4%（圖 12）。還有50多家其他供應商合計183.9 Mt/a或47.6%的產能，這表明非洲的水泥行業仍然非常分散。外國水泥生產商的影響力在最近幾年變得越來越小。在前 10 名中，只有 Holcim、HeidelbergCement、Intercement 和 Vicat 的總部設在非洲以外，并且僅負責 86.6 Mt/a 或非洲水泥產能的 22.4%。其他外國生產商包括 Cemex、Votorantim、Titan Cement、Cementos Molins、Cementos Portland Valderrivas、Secil、Medcem 以及華新和唐山冀東水泥以及其他規模較小的中國生產商。
3.1 前 10 名球員
丹格特水泥
總部位于尼日利亞的 Dangote 已成為非洲最大的水泥生產商。該公司在非洲的水泥總產能為 48.6 Mt/a，其中 32.3 Mt/a 裝在尼日利亞，16.3 Mt/a 在其他九個國家，包括坦桑尼亞、南非、埃塞俄比亞、喀麥隆、剛果共和國、加納、塞內加爾、贊比亞和塞拉利昂。該公司以貿易業務起家，進口袋裝水泥和散裝水泥，在進口碼頭裝袋。在 1990 年代后期收購了 Benue Cement 和 Obajana Cement，之后于 2007 年在 Obajana 安裝了第一座新水泥廠。Obajana 現在的水泥產能為 16.25 Mt/a，成為非洲最大的水泥廠（圖 13）。尼日利亞的 Ibese 水泥廠是 Dangote 的第二大工廠。
豪瑞集團
2021 年 7 月，集團名稱 Lafarge-Holcim 更名為 Holcim。Holcim Group 現在是 ACC、Aggregate Industries、Ambuja Cements 和 Lafarge 等值得信賴品牌的代名詞。在非洲，該公司在 16 個國家的水泥產能為 40.9 公噸/年，加上在摩洛哥、科特迪瓦、喀麥隆、幾內亞和貝寧的合資企業，水泥產能為 61.4 公噸/年。Holcim 是肯尼亞的市場領導者（圖 14）。然而，他們最大的能力是在摩洛哥、阿爾及利亞、尼日利亞和埃及。2007 年，Holcim 將其在 Holcim South Africa 的 54% 股權中的 85% 出售給了 AfriSam Consortium。剝離將在 2021 年繼續進行。2021 年 1 月，決定剝離公司在 CBI Ghana 的 35% 股權，這是一家位于阿克拉港的水泥研磨業務。
海德堡水泥
海德堡于 1999 年通過收購 Scancem 進入非洲市場。如今，集團在埃及、摩洛哥、剛果民主共和國、坦桑尼亞和多哥的綜合水泥廠（圖 15）和其他五個國家的粉磨廠擁有 26.3 公噸/年的水泥產能在西非，即加納、貝寧、布基納法索、利比里亞和塞拉利昂，還有一個在莫桑比克。該公司在非洲的生產基地主要靠近城市中心，因此能夠很好地滿足不斷增長的水泥需求。然而，埃及蘇伊士水泥的多數股權最近從證券交易所退市，摩洛哥水泥 11.3% 的股份也被出售。不能排除由于公司的投資組合優化策略，將出售更多非洲資產。
GICA，阿爾及利亞
國有的 Groupe Industriel des Ciments d'Algerie (GICA) 包括 14 家子公司，水泥總產能為 20 Mt/a。該集團于 2009 年 11 月 26 日由國有的阿爾及利亞水泥和建材公司合并而成。今天，每家水泥公司都獨立運作并發布自己的經濟報告和資產負債表。在五家公司中，第二個投資者持有少數股權，包括 BuzziUnicem 和 Saudi Pharaon Group。除了 Bechar 水泥廠（圖 16）外，所有其他工廠都靠近海岸，這提供了絕佳的出口機會。最大的工廠位于 Chlef、Setif (Ain El Kebira) 和 Sigus (Oum El Bouaghi)，每個工廠的熟料產能為 6000 噸/天，水泥產能超過 2 公噸/年。
埃及阿里什
埃及武裝部隊是位于埃及貝尼蘇伊夫的 Al-Arish 工廠的所有者。該廠由 6 條相同的窯線組成，每條窯線的產量為 6000 噸/人，它是世界上一次性在一處建造的最大的水泥廠（圖 17）。額定水泥產能為12.5 Mt/a。Beni Suef 工廠于 2017 年 12 月生產出第一塊熟料，當時埃及已經擁有大量過剩的水泥產能。Al-Arish 工廠報告稱，自該項目完成以來，水泥價格已下跌 25% 至 30%。
摩洛哥 Addhoha 集團
該集團由摩洛哥房地產先驅 Anas Al-Sefrioui 于 1988 年創立。2007 年，Ciments de l'Atlas (CIMAT) 成立，同時啟動了兩個產能為 1.6 Mt/a 的水泥廠的建設。Ciments d'Afrique (CIMAF) 成立于 2011 年，目標是在撒哈拉以南非洲安裝水泥研磨廠。第一座工廠安裝在象牙海岸，隨后更多工廠安裝在幾內亞、喀麥隆、布基納法索、加蓬、共和國剛果、加納、馬里和毛里塔尼亞。研磨廠的產能在 0.3 到 1.6 Mt/a 之間。大多數工廠的產能為 0.5 Mt/a。Addhoha Group 的水泥總產能為 12.0 Mt/a。
PPC，南非
Pretoria Portland Cement 的水泥產能為 11.6 Mt/a，來自撒哈拉以南非洲國家南非（圖 18）、埃塞俄比亞、津巴布韋、剛果民主共和國和盧旺達的七家綜合水泥廠和七個粉磨站。在埃塞俄比亞，該公司持有哈貝沙水泥37.7%的股份。PPC 擁有世界一流的資產基礎，在過去五年中花費了超過 7.5 億美元用于提高水泥產能。除了水泥廠，PPC 還經營著一座石灰廠 (1.0 Mt/a) 和兩座礦渣粉磨廠 (0.75 Mt/a)。PPC 表示其水泥產能重置價值為 360 億蘭特，年化噸為 230 美元。
尼日利亞 BUA 集團
BUA Cement 是非洲最具活力的水泥生產商之一。該公司成立于 2008 年，并于同年通過其在尼日利亞的浮動水泥碼頭開始運營。2009 年，BUA 集團收購了尼日利亞北部水泥公司或 CCNN（Sokoto 水泥）和 Edo 水泥。如今，該公司的 Kalambaina 工廠（索科托州）和 Obu 工廠（江戶州）的產能為 11.0 Mt/a。2020年，兩家工廠的產能利用率均超過60%。然而，三個新的水泥生產線正在開發中。
其他兩家Top 10公司
非洲其他 10 大水泥生產商是 Intercement 和 Vicat。Intercement 在埃及 (Amreyah Cement)、莫桑比克 (Cimentos de Moçambique) 和南非 (Natal Portland Cement) 的工廠擁有 10.7 Mt/a 的水泥產能。2018 年在莫桑比克收購了一家水泥粉磨廠，使該公司在該國的產能達到 3.1 Mt/a。另一方面，維卡集團在埃及、塞內加爾、馬里和毛里塔尼亞設有水泥生產廠。Sococim 的水泥產能為 3.5 Mt/a，是塞內加爾最大的水泥生產商。
4 展望
未來幾年，非洲水泥行業的前景一片光明（圖 19）。根據我們的預測，水泥產量將從 2020 年的 212.8 Mt/a 增加到 2025 年的約 244.1 Mt/a。水泥產量增長的復合年增長率將從最低的 2.6% 到最高的 2.9% 不等。相應地，非洲人口平均增長2.6%，人均水泥消費量變化不大。水泥產能預計將從 2020 年的 381 Mt/a 增加到 2025 年的 437 Mt/a。這相當于水泥產能的復合年增長率為 2.3% 至 2.7%。根據這些數據，預計到 2025 年，水泥產能利用率將從 55.1% 小幅上升至 55.9%。因此，水泥價格將基本穩定，略有上漲趨勢。
www.onestone.consulting
文本 Joachim Harder 博士，OneStone Consulting Ltd.，瓦爾納/保加利亞
轉自 全球水泥
